Dans un hôpital psychiatrique, plusieurs adolescents sont perturbés par leurs cauchemars. Le docteur Neil Goldman est convaincu qu'il ne s'agit pas d'un phénomène de drogue ou de simples dépressions d'adolescents suicidaires. Une jeune fille arrive à l'hôpital et est apaisée par Nancy Thompson. Pour Nancy le cas est simple: le cauchemar met en danger la vie des jeunes gens. Elle sait que l'infanticide Freddy Krueger est de retour pour se venger sur les enfants de ceux qui, 15 ans plus tôt, l'ont brûlé vif. Nancy propose à Neil de placer les victimes de Freddy sous hypnose et de combattre le monstre sur son terrain.