Cette fabuleuse course au trésor dans les mers du Sud fut longtemps le film préféré de John Wayne. Pour voler les richesses de l'île Tahuata, Synleye et Ralls joignent leurs forces, tombent amoureux de la nièce du commissaire français local et persuadent les natifs de l'île du droit divin de Ralls à s'emparer des perles malgré la pieuvre géante qui les garde...